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鋼市預警
4月12日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告
2019-04-12

本期觀點:焦炭堅挺 礦石上漲

時間:2019-4-15—2019-4-19

● 市場回顧——期貨上漲信心走強, 多數原料價格上漲;

● 成本分析——礦石上漲焦炭堅挺,鋼廠成本總體抬升;

● 庫存分析——部分鋼廠加大補庫,市場成交有所好轉;

● 綜合觀點——高爐開工繼續回升,原料走勢相對趨強。

一、本周國內原料市場回顧

本周成品材價格以及期貨合約走強,以及高爐開工率繼續回升,部分鋼廠加大原料采購補庫,市場成交進一步好轉,其中,港口礦石庫存創下歷年來單周較大降幅。本周鋼坯、廢鋼和礦石價格均不同程度上漲,但焦炭因庫存高壓尚未緩解,市場報價延續平穩。

鋼坯方面:

本周國內鋼坯市場行情呈現漲后平穩態勢,截止本周五發稿,唐山普碳方坯含稅價格為3550元/噸,較上周五價格大漲100元/噸。庫存方面來看,唐山地區象嶼正豐庫存量為30.5萬噸,海翼宏潤庫存量為25.61萬噸,物產震翔庫存量為3.1萬噸,三個主要倉庫合計為59.21萬噸,并連續18天呈現降庫。從市場表現來看,上半周,受黑色系期貨合約大幅走高,成品材現貨價格節節上漲,市場信心明顯增強,調坯軋材企業采購需求釋放,鋼坯庫存資源直線下降,也帶動鋼坯價格大幅上漲。下半周,受黑色系期貨沖高回落,但市場成交依然較好,鋼坯市場處于漲后持穩觀望。預計,下周鋼坯行情將以窄幅震蕩調整為主。

鐵礦石方面:

本周國內礦市場價格部分見漲,受部分鋼廠四月份復產,近期進口礦價格大漲,部分鋼廠采購略顯積極,河北、東北、華東等部分礦區價格小幅見漲。本周進口礦市場價格震蕩走高,截止4月11日,普氏62%鐵礦石指數為95美元/噸,周環比上漲2.1美元/噸。截止4月12日,全國主要港口鐵礦石庫存約14202萬噸,較上周五庫存下降657萬噸。從市場來看,近期巴西和澳洲礦石發運量下降,國內港口到港船舶減少,部分鋼廠加大采購補庫力度,本周港口礦石庫存創下單周較大降幅,疊加周初礦石期貨合約沖高,市場信心明顯提振,進口礦價格震蕩走高,并漲至年后次新高位。基于進口礦價處于年后高位,臨近周末礦石合約震蕩回落,市場觀望氛圍濃厚,預計,下周進口礦市場行情高位盤整為主。

煤焦方面:

本周國內焦炭行情弱勢平穩,下游焦企利潤不足,繼續打壓焦煤價格;另外,節后部分煤礦繼續復工,焦煤供應相對寬松,部分煤礦為緩解銷售壓力,繼續降價20-30元/噸。在焦炭市場暫難有明顯改觀下,預計國內焦煤市場繼續承壓運行。現山西安澤地區低硫主焦出廠含稅價A9.5,S0.5,G85報1620元/噸;長治地區瘦主焦S0.5G7報1550元/噸;柳林主焦煤S0.7,G85報1640元/噸,S1.3,G75報1320元/噸。內蒙烏海1/3焦煤A≤10.5,S≤1.0,V≤32,G≥80,Y17報1050元/噸;唐山主焦煤S0.8-0.9,G>85,Y17-23報1535元/噸。河南平頂山主焦煤主流品種車板價1600元/噸,1/3焦煤車板價1470元/噸。江蘇徐州1/3焦煤A<9到廠含稅報1300元/噸,主焦煤A<10,S<1.2到廠含稅報1730元/噸;山東泰安主焦煤A<10,V28,S0.6,G80,Y>18出廠含稅報1630元/噸,均出廠含稅價。

本周焦炭價格延續平穩態勢,當前華北地區高爐復產增多,焦炭需求有所恢復,但焦炭整體庫存高位,多數焦企庫存壓力未見明顯緩解,送貨積極性不減;鋼企對焦炭價格仍有話語權,但隨著整體利潤改善,繼續打壓焦價情緒緩解。另外,貿易商受鋼價大漲影響,心態有所向好,港口資源繼續累積,部分港口庫存接近滿庫,報價小幅探漲,但總體成交依舊乏力。考慮到當前鋼價震蕩走高,焦炭下跌壓力緩解,在庫存壓力未明顯改善下,預計,下周國內焦炭市場仍將以穩為主。現華東地區二級焦出廠含稅報價為 1800-1950元/噸;華北地區二級焦出廠含稅報價為1700-1850元/噸;山西地區二級焦出廠含稅報價為1650-1750元/噸;東北地區二級焦出廠含稅報價為1800-1900元/噸。

廢鋼方面:

本周國內廢鋼市場延續強勢反彈,累計漲幅30-100元/噸。周初,北方市場在高爐復產,需求增量的帶動下,廢鋼價格繼續保持漲勢;華中、華南、西南等電爐鋼主產區因鋼價繼續大幅拉漲,受利于電爐利潤好轉,產能釋放,廢鋼價格漲幅明顯;華東地區主流鋼企表現不一,其中山東、福建、江西一帶率先拉漲30-50元/噸;江蘇、浙江、安徽等地區上半周觀望為主,但隨著鋼企到貨量逐步下滑,以沙鋼為代表的江浙主流鋼企于下半周被動大幅拉漲廢鋼收購價80元/噸,帶動華東地區廢鋼價格再次上漲20-30元/噸。當前鋼價持續走強,鋼企復產明顯,廢鋼需求增量價格走強,考慮到當前高爐對廢鋼利用率偏低,電爐鋼利潤空間有限,繼續大漲缺乏動力,預計下周國內廢鋼市場高位盤整運行為主。

二、黑色系商品期貨一周變化(主力合約)

本周黑色系期貨主力合約全部換季移倉,螺紋和熱卷以1910為主力合約,鐵礦、焦炭和焦煤以1909為主力合約,因此,本次周環比失去意義,只能于本周初合約進行比較。從盤面情況來看,在周初盤面進一步上漲情況下,周中盤面出現多空博弈局面,空頭勢力得到增強,期貨合約一度震蕩回調。截止本周五收盤,螺紋和熱卷合約較周初合約總體上漲,而礦石、焦煤和焦炭合約較周初合約相應走低。

三、綜合觀點

本周全國高爐開工率進一步提升,下游成品材價格整體上漲,部分鋼廠為規避成本上漲,加大對原料采購補庫力度,導致鋼坯、港口礦石庫存等降庫明顯,市場信心得到提振,鋼坯、廢鋼和進口礦均不同程度上漲,焦炭價格因庫存制約持穩觀望。考慮終端處于施工旺季,成品材現貨資源持續降庫,鋼企對原料需求依然較好,預計,下周鋼坯和廢鋼行情震蕩趨漲,進口礦價高位盤整,焦炭價格持穩待漲為主。

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